“专精特新”概念是国家为扶持实体制造业中的具有实力的中小企业提出来的概念，其定义为具有“专业化、精细化、特色化、新颖化”特征的工业中小企业。一般性的“专精特新”企业当前面临的重要任务主要是技术创新和产品质量提升等，主要是解决有无、国产替代的问题。

　　这个概念的分布既“广”又“散”，因为很多概念都符合专精特新的特征，但是行业又非常多，所以很难从概念层面统一把握。只能仔细剖析每一个行业，慢慢发掘。今天我们就来分析乳业中的一个细分行业，烘焙用乳制品，这是一个未来拥有超强国产替代预期的高成长细分行业。

　　烘焙用乳制品，最重要的包含奶油、黄油、芝士奶酪（芝士和奶酪其实就是同义词，芝士是奶酪的英文单词cheese的音译，奶酪是意译）三个大类。随着时下人们生活水平的提高，消费习惯和消费观念的改变，无论从健康角度，还是从口感的角度考虑，传统面包蛋糕饼干常用的的含有反式脂肪酸的氢化产品已经逐渐被市场认知到其危害，整个行业的去氢化势在必行。

　　在这里顺便科普一下，给孩子买蛋糕面包或者饼干零食的时候，千万要先看一下原材料，但凡有人造奶油、人造黄油，植脂末、代可可脂等字眼的原材料，尽管可能标注不含反式脂肪酸，实际上都可能含有少量的反式脂肪酸。因为国家规定食品0.3%/100g以下就可以标示“0反式脂肪酸”。

　　从消费升级的角度，以口味致胜的私房烘焙和高端甜品店都慢慢的变成了了大众潮流。烘焙产品已经从传统多以人造奶油人造黄油为原材料的大众烘焙，向以动物奶油、天然黄油，芝士奶酪为原料的高端个性化的烘焙产品转变。但是目前高端烘焙使用的原材料，普遍都是进口品牌，比如新西兰安佳、法国的百吉福、总统、铁塔，还有日本的Kiri等等。

　　从前国产品牌在这一领域基本处于真空状态，并没有能拿得出手的产品。不过最近几年国产品牌，包括伊利、蒙牛两个乳制品行业的龙头老大，以及新兴的一些行业参与者，已经发现了这一个国产替代渗透率较小的细致划分领域，开始推出黄油奶油芝士奶酪等产品。但就目前产品的实际体验来看，进口品牌的产品口感方面确实更胜一筹。

　　以其中的奶酪为例，目前处于发展起步阶段，根据欧睿咨询的数据，2019 奶酪市场规模为65.5 亿元，接近巴氏鲜奶规模的1/5，占据乳制品市场1.5%的份额。国家也大力倡导和支持奶酪行业的发展。2018年国务院办公厅印发的《关于推进奶业振兴保障乳品质量安全的意见》提出，优化乳品结构，发展奶酪等乳制品。预计未来10年，奶酪等乳制品将保持快速地发展。未来中国可能重新演绎日本奶酪国产替代的情形。早期，外资品牌在日本奶酪市场也是一统天下。但由于本土企业拥有更强渠道力、更了解本土消费者，以及后来日本企业通过打造零食大单品，逐步实现了奶酪国产替代。

　　与国产婴儿奶粉龙头飞鹤的销售策略类似，在中国，目前外资品牌乳制品的主要份额在一二线市场，而国产品牌通过渠道下沉，已经实现“农村包围城市”，不断进军一二线，挤压外资品牌市场。中国本土企业产品研发也是具备优势，由于更了解中国消费者的口味偏好，产品更快适应市场。

　　作为国产乳业的龙头自然不会缺席，但是其液态奶和奶粉产品的基数较大，这块新业务的增长对公司业绩增长率和利润率的影响较小，股价其实是受液态奶和奶粉的影响更大。伊利股份无疑是一只走长期向上趋势的大牛股，这与我国居民的普遍生活水平提升密不可分，而且国家对乳业发展也出台了规划，作为龙头有稳定的市场占有率且不断研发新产品，从月线上看伊利股份上期五线向上的走势与其基本面发展基本相符。

　　但是上升趋势中难免会有较大的波动。我们大家可以看到伊利过往几年的走势都有一个规律，就是股价回落到30月线的位置就会重新向上。从目前伊利股份的月线月份股价见顶后连续回落七个月，在7月份见底后重新步入上升通道。下一步暂时先看50元左右，1月份股价高点附近套牢盘较多阻力较大。回落后大概率会突破前期高点继续长期的向上趋势。

　　妙可蓝多是一只比较纯正地专注于奶酪制品的股票，奶酪市场的成长对其股价影响弹性较大。公司生产的妙可蓝多儿童奶酪市场占有率逐年上升，有逐步赶超传统外资品牌百吉福的趋势。不仅如此，妙可蓝多的奶油奶酪，马苏里拉奶酪等用于餐饮烘焙的中间奶酪原材料也 发展较快。

　　该股票自2019年更名妙可蓝多后，被市场重新估值定位，走了一波两年的大牛股的行情，股价从10多块涨到今年5月份最高84块。股价同样在7月份见底回升，目前到了8月份的关键压力位，如果突破65元将重新步入上升通道。

　　熊猫乳品虽然是去年10月才上市的次新股，但是却是一个始于1956年的老国产品牌。公司出品的熊猫炼乳相信很多人都在超市看到过或者吃过。从年报和研报的情况去看，公司目前正在发展奶酪等乳制品的新产品线，新产品增长率不错，结合公司原有的销售经营渠道后期发展空间很大。公司股票价格目前尚处于底部，近两个月成交量有所放大，但是吸筹的时间还不够，也还没有经历洗盘，所以离大幅向上拉升仍有一段距离，能关注逢低布局。

　　海融科技也是去年12月才上市的次新股，从股票在市场上买卖的金额的运行形态上看是这个细分行业的几只股票中最有潜力在近期爆发的一只股票。公司经营的产品主要是用于烘焙和奶茶甜品等行业的中间原料，所以我们消费的人在市场上并没有直观看到其品牌。但是从研报和年报的资料来看，目前主要经营业务是供应奶油、巧克力和高端果酱烘焙渠道和新兴茶饮，下游买家正是目前年轻人最喜爱的新兴奶茶和烘焙甜品店，行业正处于快速地发展阶段，所以公司的利润上涨的速度也很高，今年三季度净利润同比增长100%以上，基本面情况良好。

　　而且从周线月份起成交量已有所放大，调整三个月后重新向上。日线月份高点位置平盘整理，符合我们之前分析过的一种主力潜伏的图形形态，最近5个交易日也是洗盘的形态，主力洗盘一般会经历三起三落，但也不是必然如此，所以这次洗完是不是就开始上涨需要密切留意观察。就算后期再度洗盘也别犹豫，一定是逢低布局的机会，这只股票长期看好。